联想集团在2024/25财年第三财季的业绩表现标志着其在全球科技行业中的战略转型初见成效。营收达1351亿元人民币，同比增长20%，净利润同比激增106%至49.8亿元，这一数据背后不仅是传统PC业务的稳健增长，更是多元化业务结构优化与人工智能技术深度融合的结果。
PC业务作为传统支柱，本季度全球市场份额提升至24.3%，与第二名拉开近5个百分点的差距。这一领先地位的巩固得益于Windows 11系统升级带来的换机潮，以及AI PC这一新品类的快速渗透——中国市场符合五项核心特征的AI PC笔记本销量占比已达15%。AI PC的硬件架构革新使得设备能够承载本地化的大模型运算，而联想率先在端侧部署DeepSeek大模型的技术突破，直接改变了传统PC的算力分配模式。通过预装DeepSeek和Qwen双模型架构，用户可根据需求灵活调用不同参数规模的模型，这种“端-云协同”的混合式人工智能策略，既解决了云端延迟问题，又保障了敏感数据的本地化处理。
基础设施方案业务（ISG）的扭亏为盈是另一个关键增长点。该业务营收同比增长近60%至283亿元，其中云基础设施业务创下历史新高，AI服务器开始贡献稳定收益。联想的ODM+模式在云计算市场展现出独特优势，既能为超大规模客户提供定制化解决方案，又能通过标准化产品覆盖中小企业市场。这种双轨策略使得联想在数据中心基础设施领域建立起差异化的竞争力，特别是在AI算力需求激增的背景下，其GPU服务器和训推一体解决方案成为企业数字化转型的重要支撑。
移动智能设备的复苏同样值得关注。手机业务营收同比增长21%，海外市场出货量排名进入前五，中国、亚太、欧洲-中东-非洲市场分别实现156%、155%和28%的营收增长。这种增长不仅源于产品力的提升，更得益于AI能力的跨设备整合——小天个人智能体系统通过接入DeepSeek-R1模型，实现了AI手机、AI平板与AI PC的生态协同，创造出跨终端无缝衔接的智能体验。
在技术路径选择上，联想展现出对行业趋势的精准预判。DeepSeek大模型的端侧部署并非简单技术叠加，而是基于对用户隐私、响应速度和离线场景需求的深度考量。相较于完全依赖云端大模型的竞品，本地化模型在实时语音交互、文档智能处理等场景中展现出更低延迟、更高可靠性的优势。这种技术路线与联想的混合式AI战略高度契合，既保留了云端模型的强大泛化能力，又通过端侧模型确保核心场景的极致体验。
市场对这份财报的反应可能不仅限于财务数据的解读。联想在AI PC领域的先发优势，或将重塑整个PC行业的竞争格局——当设备本身具备大模型推理能力，传统以CPU性能为核心的竞争维度将转向“算力效率”与“场景智能”的双重比拼。这种转变不仅需要硬件层面的异构计算架构创新，更考验厂商在算法优化、生态整合方面的综合实力。联想通过AIForce智能体管理平台构建的开发者生态，正试图在AI应用落地环节建立护城河，其覆盖从千亿参数模型训练到场景化推理的全链条能力，可能成为下一阶段差异化竞争的关键。
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